Этой статьей-знакомством ЛІГА:ЗАКОН анонсирует цикл материалов об оценке, ее теории и практике применения при формировании отчетности по МСФО. Если для вас это актуальная и интересная тема – ждем обратную связь о проблемах и вопросах, которые обязательно будут рассмотрены в следующих публикациях.
1994
В стране эпоха перемен: годовая инфляция – более 10000 %, постоянные очереди в продуктовых магазинах, цены на дефицитные товары первой необходимости измеряются миллионами карбованцев, население осваивает челночную торговлю и натуральное производство и особо не задумывается о смысле выданных всем приватизационных сертификатов. Украина строит рыночную экономику из хаоса, приобретенного вместе с независимостью.
Приватизация была первым необходимым этапом рыночных преобразований, ведь невозможно организовать рынок в условиях, когда один субъект владеет практически всем имуществом. Для ее проведения и был создан Фонд Государственного имущества Украины как государственный регулятор всех процессов в этой сфере. Вместе с ним родилась и профессия оценщика (в тот период только государственного имущества) – ведь должен был кто-то (в идеале – независимый от продавца и покупателя) определять стартовые цены его продажи.
Мы не имели ни законодательного, ни практического опыта, но нам активно помогали международные организации и консультанты, для которых все происходящее у нас – давно известный базовый сценарий, в который можно вписать новые серии с "национальными особенностями охоты и рыбалки".
Мы были молоды и, несмотря на пионерско-комсомольское прошлое, поддерживали капиталистические перемены. Мы понимали общий механизм передачи государственного имущества в частную собственность, но из-за слабости национальной нормативной базы приходилось на ходу заполнять вакуум знаний, переводя полученные в рамках гуманитарной помощи Американского общества оценщиков книги по теории оценки, а также примеры отчетов об оценке, составленных специалистами BIG4. Тогда, осваивая непривычную терминологию и понятия типа EBITDA, мы постепенно осознавали, в начале какого пути находимся. Очень хотелось пройти его красиво.
Мне повезло оказаться в начале этого пути в компании, основанной двумя очень незаурядными людьми, которая вместе с еще тремя существовавшими тогда оценочными фирмами организовала и провела учредительный съезд Украинского общества оценщиков (УОО). Я помню, как мы листали "Желтые Страницы" в поиске координат аудиторских компаний, которые уже появились на украинском рынке, и рассылали им письма-приглашения, как определялись с размерами зала для мероприятия и угадали – большой зал Киевпроекта был полон, но места хватило всем, как готовили проекты Устава и Норм профессиональной деятельности оценщика, как выбирали Правление...
Все это время мы были в драйве: Фонд Государственного имущества остро нуждался в специалистах, которые могли бы профессионально общаться (и, если необходимо, – оппонировать) зарубежным оценщикам, которых привлекали иностранные инвесторы для оценки их взносов в уставные фонды создаваемых тогда совместных предприятий.
Первыми на наш рынок в то время заходили международные табачные корпорации, за ними компании энергетического сектора и химической промышленности. Все они были заинтересованы в наших рынках сбыта и недорогих трудовых ресурсах, предоставляя только технологии (не всегда самые передовые), и обычно требуя за это контрольную долю участия. Нам нужно было отстаивать наши позиции, выстраивая профессиональный диалог с людьми, имеющими гораздо большую практику и опыт. В таких дискуссиях нужно было быстро находить аргументы в ответ на иногда неожиданные вопросы уважаемых иностранных коллег. Сейчас, вспоминая некоторые из тех переговоров, понимаю, что на месте той стороны я спрашивала бы то же самое.
Так, в 1994 – 1995 годах в Украине началось практическое постижение Международных Стандартов оценки, в то время как Национальных еще не было и в проекте.
Потом развернулись малая и большая приватизации – новые этапы развития страны, для успешного прохождения которых требовались опыт и знания мировой практики регулирования таких процессов. Но в связи все с теми же "национальными особенностями" было принято решение изобретать собственные велосипеды для охоты и рыбалки, которые последовательно выходили с конвейера нашего регулятора в 2003 – 2007 гг. и которые вместе с Методикой оценки имущества № 1891 стали элементами создания олигархической экономики. Оценщики должны были обслуживать эти процессы, работая в существующем нормативно-законодательном поле. Бывало грустно, но жизнь продолжалась...
Украина все больше интегрировалась в международные товарно-сырьевые и финансовые рынки. Наиболее успешные украинские предприятия, разрабатывая стратегии развития, принимали решения о привлечении инвестиций на мировых фондовых биржах.
2005
Второй серьезный этап моего погружения в Международные Стандарты – теперь уже не только МСО, но и МСФО. Проект оценки активов одного из ведущих предприятий ГМК Украины для составления финансовой отчетности по МСФО в целях первичного публичного размещения акций (IPO). В этом проекте мы работали во взаимодействии с киевскими офисами Deloitte и KPMG, а также московским офисом E&Y. Работа была интересной как в плане методологии оценки активов крупного добывающего предприятия, так и в плане общения с ведущими специалистами компаний-лидеров рынка аудиторских услуг. Тогда мы получили понимание их подходов к анализу результатов оценки активов и наилучших практик применения МСО для оценки справедливой стоимости в контексте МСФО.
В результате в июне 2007 г. наш клиент успешно разместил 25 % акций на Лондонской фондовой бирже с неплохой капитализацией. Эта сделка впервые продемонстрировала реальную рыночную стоимость украинских металлургических активов, а также степень интереса к ним со стороны иностранных инвесторов. Благодаря проведению IPO компания не только привлекла прямые инвестиции для развития, но и получила возможность существенного снижения стоимости кредитных ресурсов на международных рынках капитала.
Это был успешный проект и новый опыт, который очень пригодился для работы в команде Бейкер Тилли Украина, основатели которой еще задолго до этого понимали перспективы перехода украинских предприятий на международные стандарты бухгалтерского учета и открывающиеся в связи с этим возможности.
Мне снова повезло оказаться в компании незаурядных людей, которые, предвидев движение украинского бизнеса в направлении МСФО, создали профессиональную команду, используя международные стандарты управления: мы узнали, что такое KPI, как должны работать внутренние системы обучения, наставничества и оценки персонала, система контроля качества и многое другое. Многие элементы этих систем мы разрабатывали и внедряли сами, пытаясь достичь баланса эффективности и мотивации, баланса интересов всех сторон. И, как мне кажется, нам это удалось – существующий системный подход позволяет нашей компании эффективно использовать свои ресурсы, получать новые знания и опыт "без отрыва от производства", объемы которого постоянно растут, чувствовать себя уверенно в рыночной среде. Недавно LinkedIn отметил 10 лет моей работы в Бейкер Тилли – как же они быстро пролетели.
За это время рынок оценочных услуг претерпел значительные изменения – традиционные направления оценки, обслуживающие операции с государственным имуществом, благодаря новациям регулятора закрылись. Но закон сохранения энергии работает: примерно в это же время для оценщиков открылись новые возможности. В связи с изменением национального законодательства в сфере бухгалтерского учета (государство наконец-то осознало необходимость применения МСФО для банков, публичных компаний и предприятий, представляющих общественный интерес), значительно увеличился сегмент оценки для целей МСФО.
Для успешной работы в этом направлении всем "связанным сторонам" – оценщикам, бухгалтерам, финансовому менеджменту предприятий, необходимы знания МСО и МСФО, международных практик оценки различных видов активов и опыт. Понятно, что опыт – дело наживное, но материальную часть нужно просто знать и уметь интерпретировать. И это возможно и доступно для всех: в последние годы мы с командой энтузиастов УОО на общественных началах перевели на украинский язык Международные Стандарты оценки в редакциях 2013, 2017 и 2019 гг., а сайт Международного Комитета по МСФО бесплатно предоставляет доступ к официальным переводам Стандартов, в том числе и на украинский язык.
И когда кто-то из коллег, выполнивших оценку для целей МСФО-отчетности одного из клиентов BTU, пытается доказать нам справедливость стоимости, определенной на нерыночной базе, апеллируя к положениям Национальных Стандартов оценки (в 2005 г. мне и в голову бы не пришло при оценке активов ГОКа использовать НСО да еще и ссылаться на них при защите Отчета специалистам BIG4), с сожалением понимаешь, насколько отстали многие из нас (даже те, кто остался в профессии после кризисов и потрясений) от реального движения экономики, от развития страны и ее интеграции (несмотря ни на что) в мировые процессы.
2021
Оценочная деятельность Украины стоит на пороге новых революционных изменений: в координации со специалистами Всемирного банка (жаль, что, как обычно, "нет пророка в собственном Отечестве") готовится проект нового Закона об оценке, который "будет утверждать международные стандарты оценочной деятельности, используя лучшие модели реформирования отрасли". Все мы с нетерпением и надеждой ожидаем проект, который ФГИУ планировал опубликовать еще летом прошлого года (но, видимо, вирус повлиял) и, закрывая глаза, видим там имплементацию Международных Стандартов оценки, профессиональные стандарты этики, защиту интересов собственников и многое другое. Однако в мечтах о светлом будущем память почему-то воспроизводит картины 90-х, и на фоне недавнего снятия запрета на приватизацию наиболее интересных государственных предприятий, где стартовой ценой продажи будет практически нулевая балансовая стоимость, не дает покоя мысль о прогрессирующих особенностях национальной охоты и рыбалки...
_____________________________________________
© ТОВ "ІАЦ "ЛІГА", ТОВ "ЛІГА ЗАКОН", 2021
У разі цитування або іншого використання матеріалів, розміщених у цьому продукті ЛІГА:ЗАКОН, посилання на ЛІГА:ЗАКОН обов'язкове.
Повне або часткове відтворення чи тиражування будь-яким способом цих матеріалів без письмового дозволу ТОВ "ЛІГА ЗАКОН" заборонено.
